8 Minutės
Šiaurės startuolių variklis ne vėsta — jis tobulėja ir tampa taiklesnis. Neilas Murray, vienintelis generalinis partneris už Kopenhagos įsikūrusio fondo The Nordic Web Ventures, uždaro trečiąjį, 6 mln. USD dydžio fondą, kurio tikslas aiškiai nukreiptas į regiono kitos kartos ankstyvo etapo lyderius. Šis fondas skiriamas investuoti į startuolius Šiaurės šalyse ir plėsti kapitalo prieigą prie komandų, kurios kuria ilgalaikes technologijas ir giliąsias inovacijas (deep tech), ypač robotiką ir natūraliai DI (dirbtinio intelekto) sukurtus produktus.
Fund III yra sukurta kaip pirmųjų institucinių čekių teikėjas Šiaurės startuoliams — tai reiškia, kad fondas planuoja įžengti anksčiausiai, kai dažnai dar nėra konkurentų su didesniais chekais. Dydžio atžvilgiu fondas aiškiai orientuojasi į fundamentines technologijas, o ne į greitus produkto sluoksnius ar paviršutiniškus funkcionalumus. Tokios komandos kuria pagrindinius sprendimus - algoritmus, robotikos platformas, pramonės integracijas ir DI varomus modulinius sprendimus, kurie gali būti pritaikyti ir pramonėje, ir sveikatos priežiūroje, logistikos procesuose bei vartotojų produktų rinkoje. Tai atitinka plačiai matomą pokytį investicijų scenose: didesnis dėmesys gilioms technologijoms, ilgalaikėms vertėms ir realiai įdiegtoms sistemoms.
Mažas fondas, apgalvota strategija
Murray teigia, kad jo pirmieji du fondai iš esmės buvo „bandymo platformos“ — įrodymas, kad vienas investuotojas gali nuosekliai atrasti Šiaurės regiono geriausius įkūrėjus ankstyvoje stadijoje, dar prieš tolimesnę rinkos koncentraciją. Per septynis metus jis parašė pirmuosius čekius daugiau nei 50 įmonių, taip sukūręs platų ankstyvųjų investicijų portfelį. Jo portfelyje yra ir vienaragis Lovable, nuotolinių darbuotojų draudimo paslaugų teikėjas SafetyWing, taip pat pardavimai ir išėjimai, pavyzdžiui, vartotojo sąsajų dizaino startuolis Uizard. Šios investicijos rodo Murray gebėjimą identifikuoti tiek vartotojų, tiek technologinius žaidėjus, kurie sugeba pasiekti globalų potencialą.
Laikotarpiu, kai daugelis naujų fondo valdytojų jaučia spaudimą greitai rinkti didesnius pinigus, Murray eina priešinga kryptimi. Jis sako, kad III fondas pritraukė daugiau nei 20 mln. USD investuotojų susidomėjimo, tačiau jis sąmoningai nustatė griežtą viršutinę ribą – 6 mln. USD. Tokia logika kyla iš norų užtikrinti didesnį sutapimą tarp investuotojų ir steigėjų interesų, o ne pirmiausia pabrėžti valdomo turto dydį (AUM). Pasak Murray, mažesnis fondas leidžia geriau nusistatyti skatinimo mechanizmus, susietus su rezultatais, o ne pasikliauti tik valdymo mokesčiais. Be to, vienam GP (general partner) yra paprasčiau priimti sprendimus ir greitai veikti tuo metu, kai „visi kiti dar diskutuoja“. Jis pabrėžia, kad ribojimas iki 6 mln. USD nebuvo apribojimas, o sąmoningai pasirinktas planas, kuris leidžia išlaikyti strateginį lankstumą ir konservatyvų požiūrį į portfelio riziką.
Tipiškos investicijų sumos (čekai) bus maždaug 200 000 USD, o siekiama paremti 30–35 įmones. Murray tai formuluoja kaip „įkūrėjų kokybės žaidimą“: geriau investuoti į „1 lygio“ (Tier 1) įkūrėjus, turinčius aukštą potencialą ir kompetencijas, nei bandyti rankioti didesnes akcijų dalis silpnesnėse galimybėse. Ši strategija reiškia didesnį dėmesį steigėjų verčių, technologinio pranašumo ir rinkos prieigos vertinimui – kriterijams, kurie ilgainiui generuoja didesnį grąžos potencialą. Taip pat Murray pabrėžia, jog ankstyvo etapo investicijos reikalauja aktyvaus partnerystės modelio: mentorystės, įvedimo į tinklus, padedant įgauti klientų ir įgyvendinant pirmuosius komercinius diegimus, ypač pramoninėje robotikoje ir DI sprendimuose.
Kodėl robotika ir DI dabar tinka Šiaurės šalims
Šiaurės ekosistema — apimanti Daniją, Švediją ir Norvegiją — pasiekė reikšmingą mastą: jos vertė viršija 500 mlrd. USD, o 2024 m. regionas pritraukė daugiau nei 8 mlrd. USD rizikos kapitalo (venture capital). Toks pagreitis paaiškina, kodėl ankstyvo etapo kapitalas tampa vis konkurencingesnis ir kodėl specializuoti seed investuotojai siekia užimti pozicijas kuo anksčiau. Tai reiškia didesnę paklausą aukštos kokybės įkūrėjams, geresnę kainodarą už įėjimo taškus ir stipresnę konkurenciją dėl unikaliausių technologinių sprendimų, ypač robotikoje ir giliojoje technologijoje (deep tech).
Murray akcentuoja, kad sektoriaus fokusas nėra madinga tendencija — jis kyla iš vietinių pranašumų. Regiono stipriosios pusės kompiuterių moksle, inžinerijoje ir gamyboje natūraliai susijungia su robotikos poreikiais: patvarios techninės komandos, kantrus iteracijos ciklas ir galimybės diegti sprendimus realiomis sąlygomis. Šiaurės šalys turi specifines infrastruktūras — modernias gamyklas, pažangias logistikos sistemas ir sveikatos priežiūros institucijas, kurios iš tiesų galės veikti kaip bandomieji poligonai pritaikant DI varomas robotikos platformas. Murray taip pat mini kultūrinį komponentą: ramus, metodinis kūrimo stilius, kuris skatina kokybišką inžineriją ir ilgalaikį produktų vystymą. Tokiu būdu Šiaurės šalys tampa patikimu startuolių paleidimo rampu (launchpad) robotikai ir DI sprendimams pramoniniuose kontekstuose, sveikatos sektoriuje, logistikos grandinėse ir augančiose vartotojų taikymo srityse.
Iš techninės perspektyvos, robotikos ir DI derinys reikalauja kelių elementų: tvirtos minkštųjų ir kietųjų inžinerijos kompetencijos, jutiklių ir mechatronikos patirtis, pažangių duomenų valdymo sprendimų bei gebėjimo vykdyti ilgalaikes sistemos integracijas. Šiaurės universitetai ir tyrimų centrai, tokie kaip Danijos, Švedijos ir Norvegijos technikos mokyklos, tiekia aukštos kvalifikacijos talentus. Be to, valstybinės ir privačios įmonės dažnai yra linkusios į eksperimentavimą su automatizacija ir DI, suteikdamos startuoliams galimybes diegti MVP (minimum viable product) versijas realiame pasaulyje. Tai sumažina rinkos įėjimo barjerus ir pagreitina produktų validaciją bei iteraciją, kas yra ypač svarbu deep tech investicijoms.
Vartotojų sektorius taip pat lieka svarbus ir yra „ant meniu“ — ilgametė Šiaurės tradicija kurti pasaulinio lygio produktus su kukliomis, bet aukštos kompetencijos komandomis, aiškiu dizaino instinktu ir stipriu orientavimu į naudojimo paprastumą. Ši vartotojams orientuota kompetencija yra svarbi ne tik tradiciniams app startuoliams, bet ir robotikos bei DI sprendimams, kuriems reikalingas aiškus UX/UI, paprasta tiek vartotojams, tiek įmonėms, tiek operatoriams. Tokiu būdu Šiaurės startuoliai gali pasiūlyti naujoviškus produktus, kuriuos lengviau priima rinkos ir vartotojai, ir kurie iš karto turi aukštesnį pritaikomumą bei pasiekiamumą globalioms rinkoms.
Kas remia III fondą
Ribotųjų partnerių (limited partners) sąrašas jungia institucijas ir operatorius, kurie gali suteikti tiek kapitalo, tiek operatyvinės patirties. Murray finansuotojų gretose yra Allocater One, įkūrėjas Christoph Janz, Pacenotes, taip pat įkūrėjai iš Kahoot! ir Pleo bei operatoriai su darbo patirtimi Meta ir Google kompanijose. Toks investuotojų miksas suteikia tiek strateginių ryšių, tiek technologinio patarimo galimybių, kurios ypač vertingos pradedančiosioms įmonėms. Be to, Murray išskiria signalą, kurį vertina labai aukštai: daug ankstesnių jo fondų įkūrėjų reinvestavo į Fund III. Šis reinvestavimas rodo stiprų pasitikėjimą valdytojo gebėjimu kurti vertę ir skatina tolesnį ekosistemos augimą.
Murray priduria, kad jis jau grąžino daugiau nei pusę kapitolo, surinkto per Fondus I ir II, o tai rodo ankstesnių investicijų sėkmę ir grąžos kūrimą LP. Tai yra svarbus faktorius pritraukiant naujus investuotojus, kurie ieško ne tik idėjų, bet ir įrodytos investavimo disciplinos bei grąžos istorijos. Dėl šios priežasties III fondas ne tik suteikia ankstyvą kapitalą, bet ir siekia būti vertės kūrėju per mentorystę, tinklų atvėrimą ir techninę paramą.
Murray Šiaurės regiono fokusas yra asmeninis, net jei jis ten nepradėjo karjeros. Gimęs Jungtinėje Karalystėje, jis persikėlė į Daniją 2013 metais beveik nepažindamas vietos aplinkos. Po darbo su skaitmeniniais produktais Londone jis atvyko į Kopenhagą ir pastebėjo kažką įdomaus: regionas generuoja reikšmingus technologinius rezultatus, bet apie juos kalbama tyliai ir išsiliejimo trūksta. Šis smalsumas paskatino jį įkurti leidinį The Nordic Web, sekti investicijas, išėjimus (exits) ir užkulisius, susijusius su ekosistema. Kai vis daugiau investuotojų pradėjo klausinėti, kurie įkūrėjai renka finansavimą, Murray perėjo nuo ekosistemos stebėjimo prie jos finansavimo — 2017 m. paleido 500 000 USD pirmą fondą ir netrukus visiškai susitelkė į investavimą.
Jo dabartinė perspektyva mažiau orientuota į pereinamąją mados fazę ir labiau į sudėtines (compounding) jėgas: gilėjančias talentų bazes, didėjančią ambiciją ir brandesnę ekosistemą, kuri sugeba tęsti ir gaminti įmones, galinčias išsiskirti pasaulinėje arenoje. III fondo teze galima laikyti mintį, kad Šiaurės šalys neturi tik „akimirkos“ — jos sistemingai stato ateinančius dešimtmečius, investuodamos į infrastruktūrą, mokslinius tyrimus, talentų ugdymą ir ilgalaikius pramoninius partnerystes. Tokiu būdu investicijos į robotiką, DI ir deep tech gali pagreitinti regiono perėjimą nuo pažangių pilotinių sprendimų prie mastinių diegimų ir iš tiesų pasaulinio masto inovacijų kurimo.
Šaltinis: techcrunch
Palikite komentarą