„Revolut“ pasiruošimas žengti į JAV biržą: rinkos situacijos analizė Lietuvos ir Europos kontekste

„Revolut“ per artimiausius dvejus metus planuoja surengti pirminį viešą akcijų siūlymą (IPO) ir siekia, kad jos akcijos būtų kotiruojamos JAV technologijų bendrovių biržoje „Nasdaq“. Bendrovė taip pat svarsto galimybę antrą kartą kotiruoti akcijas Londone – tai suteiktų prieigą prie platesnio tarptautinių investuotojų rato.

Per pastarąjį antrinį akcijų sandorį, kai dalį akcijų pardavė esami akcininkai, „Revolut“ vertė siekė apie 100 mlrd. eurų. Tokiais atvejais gautos lėšos paprastai atitenka akcijas parduodantiems akcininkams, o ne pačiai bendrovei. Vis dėlto tokie sandoriai dažnai vertinami kaip svarbus pasirengimo IPO signalas.

Kodėl pasirinkta JAV rinka

„Revolut“ vadovas Nik Storonsky teigė, kad JAV rinka yra didesnė ir suteikia geresnę prieigą prie institucinių investuotojų bei plačios individualių investuotojų bazės. Sprendimą orientuotis į JAV taip pat gali lemti didesnis likvidumas ir aukštesni sparčiai augančių finansinių technologijų bendrovių vertinimo lūkesčiai.

JAV biržose aktyviai veikia instituciniai investuotojai, stambūs fondai ir plati mažmeninių investuotojų auditorija. Jei IPO būtų įgyvendintas, tai taptų vienu reikšmingiausių pastarųjų metų Europos finansinių technologijų sektoriaus žingsnių į JAV kapitalo rinkas.

Po 2022–2023 m. sumažėjusios technologijų akcijų paklausos 2024–2026 m. rinkose vėl matomas atsargus IPO aktyvumo atsigavimas. Tačiau investuotojai dabar griežčiau vertina bendrovių pelningumą, rizikų valdymą ir reguliavimo reikalavimų laikymąsi.

Plėtra ir licencijos skirtingose rinkose

Pastaraisiais metais „Revolut“ nuo vien skaitmeninės programėlės modelio pereina prie labiau tradicinio banko veiklos modelio. Jame svarbų vaidmenį atlieka veiklos licencijos, kapitalo reikalavimai ir priežiūros institucijų lūkesčiai.

Bendrovė nurodo turinti reikalingus leidimus ir licencijas keliose pagrindinėse rinkose, tačiau kai kuriose šalyse procedūros dar tęsiamos. Lietuvos ir regiono kontekste svarbu tai, kad Lenkija įvardijama kaip viena didžiausių „Revolut“ rinkų. Joje bendrovė turi apie 5,5 mln. klientų.

Visame pasaulyje „Revolut“ skelbia turinti daugiau kaip 80 mln. klientų ir siekianti šį skaičių padidinti iki 100 mln. Auganti klientų bazė didina bendrovės pajamų potencialą ir investuotojų dėmesį prieš galimą IPO.

Artimiausiu metu pagrindiniai klausimai bus susiję su pasirinkta IPO struktūra, tiksliu grafiku ir finansiniais rodikliais, kuriuos „Revolut“ pateiks investuotojams. Taip pat bus vertinama, kaip bendrovė valdys reguliacines rizikas skirtingose jurisdikcijose ir ar sugebės išlaikyti augimą nepablogindama paslaugų kokybės bei saugumo.

Rinkos dalyviai taip pat stebės, ar prieš IPO bus rengiama papildomų antrinių akcijų pardavimų ir kaip jie paveiks bendrovės vertinimą. Tokie sandoriai gali atskleisti realią paklausą, tačiau kartu signalizuoti apie ankstyvųjų investuotojų siekį užfiksuoti pelną prieš viešą akcijų kotiravimą.