„Samsung“ pelnas šoka aukštyn, bet lustų stygius gilėja

„Samsung“ lustų padalinio rezultatai ką tik nuskambėjo kaip netikėtas siužeto posūkis: pelnas šovė į viršų, tačiau atminties lustų rinkoje bręsta rimtos problemos.

Puslaidininkių padalinys 2026 m. II ketvirtį užfiksavo 89,2 trln. vonų, apie 61,7 mlrd. JAV dolerių, veiklos pelną, maždaug 250 kartų didesnį nei prieš metus. Visa bendrovė gavo 171,5 trln. vonų, 118,5 mlrd. JAV dolerių, pajamų, o bendras veiklos pelnas pasiekė 89,5 trln. vonų, apie 62,0 mlrd. JAV dolerių. Tai rezultatas, pranokstantis didelę dalį pastarųjų kelerių metų „Samsung“ pasiekimų.

Vis dėlto šventinę nuotaiką lydėjo įspėjimas. „Samsung“ atminties padalinio vyresnysis viceprezidentas Jae-joon Kim analitikams sakė, kad pasaulinis atminties lustų trūkumas 2027 m. greičiausiai dar labiau paaštrės ir tęsis iki 2028 m. Priežastis aiški: ilgalaikė duomenų centrų ir dirbtinio intelekto darbo krūvių paklausa pasiūlą ryja greičiau, nei naujos lustų gamyklos spėja pradėti veikti.

„Samsung“ teigia pasirašiusi penkias ilgalaikes, mažiausiai penkerių metų, tiekimo sutartis su didžiaisiais pasauliniais duomenų centrų operatoriais ir esanti arti dar penkių sandorių užbaigimo. Šie susitarimai rezervuos 60-70% bendrovės ilgalaikių atminties lustų pajėgumų ir apims apsaugos priemones, įskaitant išankstinius mokėjimus bei minimalių kainų sąlygas, skirtas sumažinti „Samsung“ investicijų riziką.

Produktų srityje „Samsung“ tikisi, kad didelio pralaidumo atminties, HBM4, pajamos III ketvirtį padidės daugiau nei tris kartus. Tai rodo, kad dirbtinio intelekto mokymas ir didelio masto skaičiavimai jau keičia paklausos koncentracijos centrus. Lustų gamybos pagal užsakymą verslas, konkuruojantis su TSMC ir „Intel“, taip pat turėtų artėti prie pelningumo, nes didėja gamyklų apkrova.

Pajėgumų plėtra yra konkreti: „Samsung“ gamykloje Teksase gamyba šiemet turėtų įsibėgėti, o antroji Teksaso gamykla masinę gamybą planuoja pradėti 2030 m. Vis dėlto lustų gamykloms pastatyti reikia metų ir milijardinių investicijų. Sutartys, išankstiniai mokėjimai ir kainų grindys yra „Samsung“ būdas laimėti laiko ir užsitikrinti daugiau apibrėžtumo sparčiai augant paklausai.

Naudos pajuto ne visi padaliniai. Didesnės atminties kainos apsunkino kitų verslų padėtį; mobiliųjų įrenginių padalinys per ketvirtį pranešė apie 700 mlrd. vonų nuostolį, pirmą tokį „Samsung“ istorijoje. Finansų direktorius Park Seon-chul pažymėjo, kad stabiliai grynuosius pinigus generuojančios veiklos visoje bendrovėje reiškia, jog „Samsung“ šiuo metu nereikia naujo kapitalo iš akcijų platinimo JAV rinkoje.

Rinka sureagavo trumpu optimizmo šuoliu: po rezultatų paskelbimo „Samsung“ akcijos kilo net 8%, tačiau prekybos sesijos pabaigoje nusileido iki 1,1% kritimo. Investuotojai vertina vieną paradoksą: rekordinį lustų pelną kartu su artėjančiu pasiūlos spaudimu, galinčiu pakeisti tai, kur gamintojai, debesijos paslaugų teikėjai ir lustų pirkėjai dės kitus savo statymus.

Kas sugebės pakankamai greitai sukurti papildomus pajėgumus, kad nuramintų rinką, kurią dirbtinis intelektas kaitina greičiau, nei galima pastatyti naujas lustų gamyklas?