6 Minutės
„Nvidia“ brėžia aiškią ribą. Pastaruosius mėnesius bendrovės istorija Volstrite buvo beveik neatsiejama nuo didžiausių debesų kompiuterijos vardų: „Meta“, „Amazon“, „Google“, „Microsoft“ ir „Oracle“. Kai šios bendrovės plačiai atvėrė išlaidų srautus DI infrastruktūrai, „Nvidia“ atrodė nesustabdoma. Dabar, kai sąskaitos masto nebeįmanoma ignoruoti, lustų gamintoja aktyviai siekia parodyti investuotojams, kad ji nėra vien tik keleivė hipermasto debesijos bendrovių traukinyje.
Laikas pasirinktas neatsitiktinai. Didžiausios pasaulio debesijos ir interneto platformos į DI duomenų centrus nukreipia stulbinamas sumas, o jų bendri metiniai įsipareigojimai jau viršija 668 mlrd. eurų. Šis skaičius per maždaug metus padvigubėjo, o vien jo mastas vis labiau kelia investuotojų nerimą. Klausimas jau nebėra, ar dirbtinis intelektas svarbus. Akivaizdu, kad taip. Dabar klausiama, ar šios lenktynės dėl pajėgumų kūrimo neaplenkia realios grąžos.
Toks nuotaikų pokytis svarbus, nes „Nvidia“ yra pačiame šio proceso centre. Jos grafikos procesoriai užtikrina pažangių DI modelių mokymą ir diegimą, todėl bendrovė tapo akivaizdžia generatyvinio DI bumo laimėtoja. Tačiau yra viena kliūtis. Jei rinka pradės manyti, kad hipermasto debesijos bendrovės išleidžia per daug, „Nvidia“ rizikuoja būti vertinama ne tiek kaip dominuojanti technologijų tiekėja, kiek kaip įmonė, pernelyg priklausoma nuo vieno perkaitusio ciklo.
Todėl „Nvidia“ keičia pasakojimo rėmus.
Naujausiame pelno rezultatų pranešime bendrovė paskelbė, kad svarbiausias duomenų centrų pajamas skirs į dvi grupes: vienoje pusėje bus hipermasto debesijos bendrovės, kitoje tai, ką ji vadina ACIE, tai yra dirbtinio intelekto debesys, pramonė ir įmonės. Paprasčiau tariant, „Nvidia“ nori, kad investuotojai pažvelgtų toliau nei į įprastus milžinus ir atidžiau įvertintų visus kitus rinkos dalyvius, kurie dabar investuoja į DI infrastruktūrą.
Generalinis direktorius Jensenas Huangas šį žingsnį pristatė kaip natūralią verslo, kuris tapo per didelis ir per sudėtingas, kad būtų vertinamas tik per vieną prizmę, evoliuciją. Tokia yra oficiali pozicija. Vis dėlto iškalbingesnė realybė yra ta, kad „Nvidia“ nori įrodyti, jog jos ateitis nepriklauso vien nuo kelių debesijos titanų kapitalo išlaidų planų.
Tai protinga žinutė, ypač dabar. Per naujausią ketvirtį hipermasto debesijos bendrovės vis dar sudarė pusę „Nvidia“ duomenų centrų pajamų. Tai tebėra milžiniška dalis. Tačiau Huangas reikšmingą pelno rezultatų skambučio dalį skyrė pabrėžti, kad kita DI paklausos banga ateis iš kur kas platesnės rinkos, įskaitant įmonių diegimus, pramoninius panaudojimo atvejus ir DI debesijos paslaugų teikėjus, aptarnaujančius specializuotus klientus.
Tai nebėra vien debesijos milžinių istorija
Huango argumentas toks: hipermasto debesijos bendrovės pajudėjo pirmos, nes turėjo skaičiavimo talentą, infrastruktūrą ir vartotojams skirtus produktus, galinčius įsisavinti dar netobulus DI įrankius. Už šio rato ribų įsisavinimas užtruko dėl paprastos priežasties: verslui reikia patikimų, saugių sistemų, gebančių kurti pamatuojamą vertę. Kitaip tariant, įspūdingos demonstracijos yra viena. Tikras poveikis veiklai yra visai kas kita.
Dabar šis skirtumas gali veikti „Nvidia“ naudai. Remiantis naujausiais bendrovės duomenimis, pajamos iš hipermasto duomenų centrų klientų per ketvirtį padidėjo 12 %. Tuo metu ACIE kategorija išaugo 31 %. Žinoma, mažesnė pradinė bazė yra svarbi, tačiau kryptis yra būtent tai, ką „Nvidia“ nori parodyti investuotojams. Augimas plečiasi.
Tai taip pat subtilus, bet svarbus strateginis poslinkis nuo ankstesnių Huango žinučių. Per ankstesnį rezultatų ciklą jis tvirtai gynė milžiniškus debesijos milžinių DI infrastruktūros biudžetus, kartodamas paprastą formulę, skirtą nuraminti rinką: skaičiavimo galia lygi pajamoms. Mintis buvo pakankamai aiški. Didesnė skaičiavimo galia neišvengiamai turėtų virsti didesne verslo verte, todėl šiandieninės išlaidos esą yra racionalios, o ne neatsargios.
Šis argumentas rinkos iki galo neįtikino. Investuotojų nerimas dėl DI kapitalo išlaidų tik stiprėjo, nes didžiausios technologijų bendrovės toliau didina išlaidų planus. Analitikai jau įspėjo, kad tokios agresyvios investicijos gali spausti pinigų srautus, jei grąža materializuosis per lėtai. Jei taip nutiktų, smūgis neapsiribotų vien debesijos paslaugų teikėjais. Jis tiesiogiai persiduotų į „Nvidia“ pardavimų perspektyvas.
Štai kodėl šis ataskaitų teikimo pokytis atrodo svarbesnis nei vien apskaita. Tai panašu į reputacijos perkrovimą. „Nvidia“ nebe vien gina hipermasto debesijos bendrovių išlaidas kaip sveikas ir pagrįstas. Ji bando sukurti atstumą tarp savo augimo istorijos ir baimės, kad didžiosios technologijų bendrovės gali statyti per daug ir per greitai.
„Nvidia“ atveju tai daugiau nei įvaizdis. Kalbama apie siekį išsaugoti idėją, kad DI paklausa yra plati, tvari ir vis dar ankstyvoje stadijoje. Jei bendrovei pavyks įtikinti rinką, kad įmonės, pramonės žaidėjai ir specializuoti DI debesijos operatoriai ilgainiui taps dar didesniu pajamų varikliu, tuomet diskusija dėl hipermasto debesijos bendrovių taps mažiau grėsminga.
Tai nereiškia, kad rizikos išnyko. „Nvidia“ vis dar labai priklauso nuo didžiausių debesijos operatorių, o bet koks jų atsitraukimas būtų pajustas iš karto. Vis dėlto bendrovė neįprastai skubiai siunčia aiškią žinutę: DI bumas nebėra tik istorija apie keturis ar penkis milžiniškus pirkėjus, rašančius milžiniškus čekius.
Volstritas vis dar gali išlikti skeptiškas. Ir tai suprantama. Tačiau naujausias „Nvidia“ žingsnis rodo, kad bendrovė tiksliai supranta, iš kur kyla spaudimas ir kokia pavojinga gali tapti ši rinkos nuostata. DI ekonomikoje vien dominavimo ne visada pakanka. Kartais taip pat reikia įrodyti, kad pagreitis gali atlaikyti abejones, supančias didžiausius klientus.
Palikite komentarą