Lustų akcijų išpardavimas sukrėtė DI rinkas pasaulyje

Išpardavimas smogė lyg šalto oro frontas: staiga, plačiai ir netikėtai. Vos per kelias prekybos sesijas didžiausi lustų gamintojai neteko maždaug 1,2 trln. eurų rinkos vertės, į staigią korekciją nusitempdami ir su dirbtiniu intelektu susijusias milžines.

Kai vienas nuviliantis rezultatų pranešimas tampa pavojaus signalu visai rinkai

Viskas prasidėjo nuo Broadcom. Ketvirčio ataskaita parodė, kad jos pagal užsakymą kuriamų DI lustų paklausa nepateisino lūkesčių. Viena ataskaita. Viena antraštė. Tačiau rinkos reakcija buvo anaiptol ne izoliuota.

Puslaidininkių indeksas PHLX per vieną dieną krito 10,3 proc., tai buvo didžiausias vienos sesijos nuosmukis nuo 2020 m. kovo. Per dvi sesijas indeksas smuko apie 12 proc., rodydamas, kad investuotojai, ilgai gausiai pirkę technologijų akcijas, daro pauzę. Paradoksalu, bet vos prieš kelias dienas indeksas buvo pasiekęs naujas aukštumas ir vis dar yra maždaug 73 proc. aukščiau nei metų pradžioje.

Tad kas nutiko didiesiems vardams? Nvidia, ilgai buvusi DI bumo simboliu, atpigo apie 6 proc. ir prarado maždaug 276 mlrd. eurų rinkos kapitalizacijos. Micron smuko apie 13 proc., nubraukdama beveik 138 mlrd. eurų. Marvell krito apie 17 proc., o AMD akcijos sumažėjo beveik 11 proc.

Pačios Broadcom tai taip pat neaplenkė. Po ataskaitos bendrovės akcijos krito 7,9 proc., o dviejų dienų nuostolis priartėjo prie 20 proc. Už puslaidininkių sektoriaus ribų šaltį pajuto ir platesnė rinka: S&P 500 smuktelėjo apie 2,6 proc., nes geresni nei tikėtasi darbo rinkos duomenys atgaivino investuotojų nerimą dėl palūkanų didinimo.

Dramatiškų įvykių netrūksta ir už lustų grafikų ribų. Elonas Muskas ruošiasi kitą savaitę į biržą išvesti SpaceX, kurios vertinimas, kaip pranešama, siekia apie 1,61 trln. eurų. Tai primena, kad įkaitę vertinimai būdingi ne vien puslaidininkių akcijoms. Tačiau ambicingas pirminio viešo akcijų siūlymo planas neapsaugo rinkos nuo tokio staigaus perkainojimo, kokį ką tik pamatėme.

Vis dėlto ne visi tai laiko struktūriniu griuvimu. Ousong Kuan, Wells Fargo vyriausiasis akcijų strategas, pasakė tiesiai: sektorius buvo perkaitęs ir pribrendęs pelno fiksavimui. Jo vertinimu, šis išpardavimas labiau primena korekciją, o ne puslaidininkių ralio pabaigą.

Pagrindinė išvada - svyravimai. Rinka kelis mėnesius dosniai vertino optimistinius augimo statymus dėl DI techninės įrangos ir atminties lustų, stumdama vertinimus aukštyn. Dabar ta pati tema, specializuotų DI lustų paklausa, vertinama kur kas atidžiau. Investuotojai, stipriai rėmęsi šia istorija, ją pergalvoja, o kainos prisitaiko greitai.

Tikėkitės daugiau svyravimų, kuriuos lems antraštės. Bendrovių rezultatai ir paklausos prognozės bus svarbesni nei bet kada, o centrinių bankų retorika apie palūkanų normas liks sunkiai nuspėjamas veiksnys. Ilgalaikiams lustų pramonės stebėtojams šiandieniai nuostoliai skausmingi, bet nebūtinai galutiniai. Prekiautojams tai aiškus priminimas, kad momentumas gali apsiversti dėl vieno nepateisinto lūkesčio.