9 Minutės
Santrauka
Iškorkite šampaną. Samsung užbaigė 2025 m. ketvirtį skaičiais, kurie verčia puslaidininkių rinką peržiūrėti prielaidas. Įmonė paskelbė visų laikų didžiausią veiklos pelną ir didžiausias ketvirčio pajamas. Samsung pranešė apie veiklos pelną KRW 20,1 trilijono ir ketvirčio pajamas KRW 93,8 trilijono.
Per visus metus pajamos siekė KRW 333,6 trilijono, o veiklos pelnas — KRW 43,6 trilijono. Šie rodikliai mažiau primena vien finansinius rezultatus, o labiau — aiškų strateginį signalą: Samsung ne tik tiekia komponentus; ji formuoja dirbtinio intelekto (AI) ir debesų kompiuterijos infrastruktūrą.
Finansiniai pagrindiniai rodikliai
Q4 2025 rezultatų apžvalga parodė, kad Samsung diversifikuota verslo struktūra leido pasiekti neįprastą pelningumo lygį. Dalykas svarbus investuotojams ir rinkos analitikams: pajamų koncentracija į aukštos maržos produktus — atmintį, pažangias gumines mazgas (foundry) ir premium ekranus — padėjo kompanijai užtikrinti tvarų pelną net ir esant sezoniniams svyravimams.
Analizuojant metinius duomenis, verta atkreipti dėmesį į maržas ir kapitalo panaudojimą: didėjanti grynųjų pinigų srautų generacija leidžia Samsung skirti didesnes investicijas į pilno masto gamybos pajėgumų plėtrą ir tyrimus (R&D), ypač 2nm ir HBM technologijų srityse.
Device Solutions: atmintis ir serverių komponentai
Ryškiausias pasirodymas priklausė Device Solutions padaliniui. Pardavimai pakilo 33% ketvirtis po ketvirčio, kuriuos labiausiai varė karšta atminties verslo dalis. Ketvirčio atminties pajamos viršijo KRW 44,0 trilijono, o veiklos pelnas sudarė KRW 16,4 trilijono. Tradicinis DRAM poreikis išliko tvirtas, o didelio pralaidumo atmintis (HBM) ir įmoniniai SSD suteikė papildomą maržą ir pagreitį. Serveriniai DDR5 moduliai ir įmoninės klasės saugyklos — paprasti, bet patikimi produktai — tyliai generavo dideles pajamas ir pelningumą.
Techniniai ir rinkos detalės — atminties sektoriumi
Atminties rinka pastaraisiais ketvirčiais linkusi į segmentavimą: konsumerinė DRAM paklausa išlieka stabili, tačiau serverių ir duomenų centrų poreikis yra pagrindinis pelno variklis. HBM (High Bandwidth Memory) ypač paklausi AI ir aukštos spartos skaičiavimų (HPC) sprendimuose, kur pralaidumo ir energijos efektyvumo santykis lemia našumą.
Enterprise SSD segmente NAND kainų dinamika ir klientų migracija į didesnės talpos, greitesnes saugyklas didina vidutinę pardavimo kainą (ASP). Tuo pačiu metu didėjant serverių DDR5 diegimui, Samsung naudoja masto privalumus, optimizuodama gamybos sąnaudas ir išlaikydama kainų-vertės santykį klientams.
Ką reiškia 2026 m. atminties ateitis?
Ką toliau su atmintimi? Samsung teigia, kad AI banga perkelia atminties paklausą į 2026 metus. Prognozuojama, kad HBM4 įžengs į rinką, tikslindama greičius apie 11,7 Gbps. DDR5, GDDR7 ir kiti serveriams skirti komponentai toliau pildys duomenų centrų lentynas, o NAND pardavimai turėtų kilti kartu su augančiais saugojimo poreikiais.
HBM4 technologija reikš aukštesnį pralaidumą ir efektyvumą AI spartintuvams, o tai gali ženkliai pakeisti atminties grandinės projektavimą ir duomenų centro architektūras. Investicijos į paketavimo technologijas, TSV (through-silicon via) ir geresnį šiluminį valdymą taps konkurenciniu pranašumu.
Rizikos ir veiksniai, kuriuos verta stebėti
- HBM paklausos sezoniškumas ir klientų gamybos ciklai;
- NAND atsargų valdymas ir kainų svyravimai;
- Technologinis perėjimas prie HBM4: tiekimo grandinės stabilumas ir gamybos pajėgumai;
- Kainų spaudimas iš konkurentų ir paklausos jautrumas pasaulio ekonomikos ciklams.
Mobile Experience (MX) ir tinklai
Mobile Experience (MX) ir Networks uždirbo KRW 29,3 trilijono konsoliduotų pajamų ir KRW 1,9 trilijono veiklos pelno Q4. Planšetės ir dėvimosios įrangos segmentai išliko stabili, o flagmanų telefonai padėjo padaliniui pasiekti dviženklį metinį pelningumą. Vis dėlto išmaniųjų telefonų siuntos ketvirtyje sumažėjo — tai nenuostabu, atsižvelgiant į Samsung produktų išleidimo ritmą. Galaxy S26 serija planuojama Q1 2026, o kompanija lažinasi dėl AI orientuotų funkcijų ir vis plonesnių, lengvesnių konstrukcijų — galimi ir sulankstomi modeliai — siekiant atgaivinti augimą.
Produktų strategija ir AI integracija į telefonus
Samsung investuoja į programinę AI integraciją, kuri apima išmanųjį vaizdo apdorojimą, realaus laiko vertimą, energijos valdymo optimizaciją ir saugos funkcijas. Tokios savybės gali padidinti vartotojų vertę be didelių medžiagų išlaidų, todėl pelningumas išlieka patrauklus net esant sezoniniams pardavimų nuosmukiams.
System LSI: jutikliai ir lustų pardavimai
System LSI susidūrė su sunkesniu ketvirčiu. Sezoninis nuosmukis sumažino pelną, nors jutikliai veikė gerai: 200MP ir 50MP kameros moduliai padėjo pajamoms kilti. Samsung tikisi, kad šis tendencija apsivers Q1 2026, kai paklausos didelės raiškos jutikliams vėl padidės. Lustų (chipset) pardavimai taip pat augo, o derlingumo (yield) stabilizavimas rodo, kad geresnės maržos gali būti netolimoje ateityje.
Jutiklių rinka lieka konkurencinga: didėjantis megapikselių skaičius kartu su pažangiais pikselių agregavimo algoritmais ir signalo apdorojimu reikalauja nuolatinio R&D. Samsung privalo derinti kainą, našumą ir energijos vartojimą, kad išlaikytų lyderystę mobiliųjų fotoaparatų jutiklių segmente.
Foundry (gamybos mazgai): 2nm ir ateities roadmap
Gamybos pusėje pasakojimas yra akivaizdžiai optimistiškas. Samsung pradėjo masinę pirmosios kartos 2nm lustų gamybą 2025 m. pabaigoje ir jau planuoja antrosios kartos 2nm mazgus. Roadmap apima taip pat ir 4nm sprendimus, optimizuotus arba našumui, arba energijos vartojimui. Tokia silicio plėtra yra esminė: būtent per technologinį pranašumą žaliava (poreikis) virsta konkurenciniu pranašumu.
Technologiniai pranašumai ir verslo implikacijos
2nm mazgai leidžia sumažinti tranzistorių energijos suvartojimą ir padidinti spartos tankį, kas yra kritiška AI akseleratoriams ir mobiliems sprendimams. Antrosios kartos 2nm node'ų plėtra reiškia geresnį derlingumą, mažesnes vienetinės gamybos sąnaudas ir daugiau galimybių pasiūlyti daugiasluoksnes architektūras didesniems klientams.
Taip pat svarbu stabili tiekimo grandinė ir partnerystės su klientais — nuo telekomunikacijų iki didžiųjų AI platformų — kad gamybos pajėgumai būtų maksimaliai išnaudojami.
Samsung Display (SDC): ekranų verslas
Samsung Display (SDC) pranešė apie KRW 9,5 trilijono pajamas ir KRW 2,0 trilijono veiklos pelną, kuriuos palaikė stiprūs mažų ir vidutinių išmaniųjų telefonų ekranų pardavimai bei didesnės IT ir automobilių ekranų pajamos. Dideli ekranai taip pat prisidėjo prie augimo. Visgi kompanija mato silpną išmaniųjų telefonų panelių paklausą Q1 2026 ir ketina orientuotis į flagmanų ekranų tiekimą bei R&D aukštos klasės panelėms.
Ekranų technologijų tendencijos
Premium ekranų segmentas, įskaitant OLED ir pažangius LTPO sprendimus, išlieka pelningas. Automobilių pramonei skirtų ekranų paklausa auga dėl centralizuotų informacijos ir pramogų sistemų (IVI), o IT ekranai tenkina nuotolinio darbo ir aukštos raiškos vizualizacijos poreikius. R&D investicijos į didesnės raiškos, ilgesnį tarnavimo laiką ir mažesnį energijos suvartojimą taps natūralia gaminio diferenciacija.
Vizualiniai ekranai ir buitinė technika
Visual Display ir Digital Appliances sudarė KRW 14,8 trilijono pajamų ir KRW 0,6 trilijono veiklos pelno. Neo QLED ir OLED televizorių pardavimai išliko stabilūs, o Samsung prognozuoja padidintą paklausą šiais metais, kai vartotojai keis ekranus prieš svarbius sporto renginius, tokius kaip Olimpinės žaidynės ir Pasaulio futbolo čempionatas.
Appliances ir HVAC (šildymas, vėdinimas, oro kondicionavimas) buvo minimi gana trumpai pranešime, tačiau šių segmentų ilgaamžiškumas ir pasikartojantis vartojimas suteikia įmonei stabilumo prieš kitų padalinių cikliškumą.
Harman: automobilinė ir vartotojų garso įranga
Harman užbaigė Q4 su KRW 4,6 trilijono pajamų ir KRW 0,3 trilijono veiklos pelno. Automobilių sutartys su Europos gamintojais, kartu su sezono metu stiprėjančia true wireless ausinių pardavimų paklausa, palaikė ketvirtį. 2026 m. Harman planuoja sustiprinti investicijas į automobilinius skaitmeninius skydelius (digital cockpits) ir aukštos klasės automobilinę garso aparatūrą, taip pat plėsti vartotojų audio verslą.
Strateginė reikšmė ir konkurencinė pozicija
Samsung imperija apima daugiau nei lustus ir ekranus — buitinė technika ir HVAC suteikia papildomą pajamų plastą. Tačiau Q4 rodikliai aiškiai parodo: atmintis, pažangūs foundry mazgai ir premium ekranai yra svirtys, kurias Samsung vilks, kad technologinę paklausą paverstų tvariomis maržomis. Stebėkite HBM ir 2nm pakopas ypatingu dėmesiu; būtent čia bus prijungiama kita kompiuterinės galios banga.
Konkurencinis pozicionavimas
Samsung naudoja integruotą vertės grandinę: nuo silicio projektavimo ir masinės gamybos iki paketavimo ir galutinio produkto integracijos. Tai suteikia lankstumo kainų konkurencijoje ir leidžia greitai pritaikyti gamybos planus pagal klientų poreikius. Kartu su intensyviais investicijomis į R&D ir gamybos pajėgumus, kompanija išlaiko konkurencinį pranašumą prieš kitus puslaidininkių ir ekranų gamintojus.
Išvados ir ką stebėti toliau
Samsung Q4 2025 rezultatai pabrėžia keletą pagrindinių taškų: atminties segmentas yra pagrindinis pelno variklis, foundry pažanga (2nm) atveria naujas galimybes, o premium ekranai ir automobilių sprendimai suteikia papildomą augimo sluoksnį. Investuotojams ir rinkos stebėtojams rekomenduojama atidžiai sekti:
- HBM4 diegimo tempą ir mastą;
- 2nm antrosios kartos roadmap įgyvendinimo greitį;
- NAND ir SSD kainų dinamika kartu su duomenų centrų plėtra;
- Galaxy S26 serijos pardavimų efektyvumą ir AI funkcijų priėmimą rinkoje.
Šie elementai ne tik formuos Samsung finansinę trajektoriją 2026 m., bet ir turės platesnį poveikį puslaidininkių tiekimo grandinėms, duomenų centrų architektūroms ir mobiliųjų įrenginių ekosistemoms.
Apibendrinant: Q4 skaičiai įrodo, kad Samsung ne tik prisitaikė prie rinkos pokyčių, bet ir sėkmingai pozicionuojasi būsimiems technologiniams pokyčiams, kuriuos lemia AI, duomenų saugojimo sprendimai ir pažangios gamybos technologijos.
Šaltinis: gsmarena
Komentarai
Marius
O kaip su NAND kainų kritimu? Skaičiai gražūs, bet sezoniškumas ir atsargos gali viską pakeist... Ar čia per daug optimizmo?
duomex
Įspūdinga, Samsung tikrai stiprus! AI + HBM + 2nm skamba kaip revoliucija. Bet ar konkurentai pasivys? šiek tiek skeptiškas, bet žiūriu į 2026.
Palikite komentarą