Drive Capital: Vidurio Vakarų rizikos kapitalo lyderis po sudėtingos transformacijos

Drive Capital atgimimas: Vidurio Vakarų rizikos kapitalo įmonė po audringo išsiskyrimo

JAV rizikos kapitalo ekosistema dažnai pasižymi besikeičiančiu požiūriu į regionus už pakrančių technologijų centrų ribų. Ši dinamika ypač ryški Drive Capital istorijoje – Kolumbe (Ohajas) įsikūrusi rizikos kapitalo įmonė ne tik atlaikė vidines permainas, bet ir tapo reikšminga jėga midwestern startuolių investicijų ekosistemoje.

Per pastarąjį dešimtmetį Drive Capital paneigė nusistovėjusias rizikos kapitalo dogmas ir išvengė Silicio slėnio traukos, demonstruodama puikius rezultatus regione, kurį anksčiau dažnai ignoruodavo kiti investuotojai. Po netikėto bendraturčių išsiskyrimo, kuris galėjo sugriauti įmonę, Drive Capital dabar žengia nauju, drąsiu inovacijų bei startuolių finansavimo keliu Amerikos širdyje.

Istorinė savaitė: rekordai investicijų grąžos srityje

Gegužę Drive Capital atsidūrė technologijų naujienų centre, kai per vieną savaitę savo investuotojams grąžino įspūdingą sumą – 500 mln. JAV dolerių. Per kelias dienas įmonė išdalino beveik 140 mln. Root Insurance akcijų, taip pat pelningai išėjo iš investicijų į Teksaso startuolį Thoughtful Automation bei kitą, neskelbiamą bendrovę.

Toks likvidumo įvykis šiuolaikinėje rizikos kapitalo rinkoje – ypač regioniniuose fonduose – yra itin retas. Įmonės bendraįkūrėjas ir dabar vienintelis vadovaujantis partneris Chris Olsen akcentavo šio pasiekimo išskirtinumą net ir tarp elitinių fondų. Sėkmingas išmokėjimas įgavo dar didesnę reikšmę po 2021-ųjų, kai Olsen išsiskyrė su kitu įkūrėju Mark Kvamme, o pastarasis įsteigė platų investicinį fondą The Ohio Fund, apimantį nekilnojamąjį turtą, infrastruktūrą, gamybą bei technologinius startuolius. Olsen tuo metu atnaujino Drive Capital strategiją, pasiryždamas labiau susitelkti į sektorius su didžiausiu augimo potencialu.

Antikonformistinė strategija: investicijų žvilgsnis už Silicio slėnio vienaragių

Drive Capital pasiekimai pagrįsti prieštaringa investavimo filosofija. Kol industrija dažnai vaikosi retas gigantiškas „vienaragių“ ar „decakornų“ investicijas (startuoliai, vertinami virš 1 mlrd. JAV dolerių), Drive koncentravosi į dažnesnius ir realistiškesnius išėjimus – apie 3 mlrd. vertės sandorius.

Olsen pabrėžia, kad per pastaruosius 20 metų Amerikoje buvo tik tuzina 50 mlrd. ar daugiau vertinamų IPO, tuo tarpu 3 mlrd. ar didesnių IPO fiksuota net 127, o kasmet įvyksta šimtai reikšmingų kompanijų pardavimų. Ši pragmatiška pozicija lėmė ir sėkmingą Thoughtful Automation (dirbtinio intelekto sprendimai sveikatos apsaugos sektoriui) pardavimą New Mountain Capital.

Svarbu paminėti, kad Drive Capital dažnai įgyja didesnes akcijų dalis savo portfelio įmonėse – kartais net iki 30%, kai tuo tarpu Silicio slėnyje įprasta apie 10%. Būdama pagrindinė arba vienintelė investuotoja apie penktadalyje portfelio bendrovių, Drive turi galimybę gauti išskirtinę investicijų grąžą sėkmingų išėjimų atveju.

Didžiulės sėkmės ir skaudžios pamokos

Drive Capital portfelis pasižymi tiek įspūdingomis pergalėmis, tiek vertingomis pamokomis. Įmonė anksti investavo į Duolingo – kalbų mokymosi programėlę dar prieš atsirandant pajamoms. Šiandien Duolingo – viešai prekiaujama bendrovė su beveik 18 mlrd. JAV dolerių rinkos kapitalizacija.

Kitas reikšmingas pasiekimas: Drive investicijos į Vast Data – duomenų saugyklų lyderę, kurios vertė šiuo metu siekia 9 mlrd. JAV dolerių. Taip pat sėkmingai pavyko išeiti iš vertingos Root Insurance investicijos net ir permainingos viešojo debiuto situacijoje.

Kita vertus, Drive Capital yra patyrusi ir nusivylimų. Olive AI – perspektyvi Kolumbo dirbtinio intelekto startuolių įmonė sveikatos priežiūros automatizavimo srityje – žlugo, nors buvo pritraukusi beveik 1 mlrd. dolerių. Tai rodo, kad net regioniniai investuotojai susiduria su didelėmis rizikomis aukštųjų technologijų sektoriuje.

Išskirtinė stiprybė – investicijos už tradicinių inovacijų centrų ribų

Drive Capital stiprybė – atsidavimas tiems startuoliams, kurie kyla už hiper-konkurencingų technologijų centrų ribų. Investicijų komanda dirba Kolumbe, Ostine, Boulderyje, Čikagoje, Atlantoje ir Toronte, suteikdama inovatoriams finansavimą ir pagalbą, kurios jiems trūktų didžiuosiuose miestuose.

Pasileidę toliau nuo pakrančių, Drive investicijas technologijų centruose taip pat vertina labai griežtai, tačiau pirmenybę teikia neįvertintoms galimybėms Amerikos rinkos pakraštyje. Tai leidžia investuoti į pačias įvairiausias sritis – nuo autonominio suvirinimo iki kitų kartų dantų draudimo – atveriant naujas skaitmenizacijos galimybes milžiniškoje JAV ekonomikoje.

Drive Capital portfelio privalumai, lyginant su Silicio slėnio VC

• Didesnės valdomos akcijų dalys: Paprastai 2–3 kartus didesnės, nei pakrančių fondų, ženkliai didinant potencialią investicinę grąžą.
• Sektorių įvairovė: Portfelyje – dirbtinio intelekto sprendimai sveikatos apsaugai, duomenų saugykla, insurtech, pažangi gamyba bei daugiau perspektyvių sferų.
• Geografinė kryptis: Daugiausia investuojama Vidurio Vakaruose ir augančiuose technologijų regionuose, suteikiant įkūrėjams kantrų kapitalą ir platų kontaktų tinklą.
• Unikalūs taikymo scenarijai: Drive remia startuolius, kurie diegia pažangias technologijas tradicinėse industrijose – nuo autonominės robotikos iki išmaniųjų draudimo platformų – siekiant spręsti realius iššūkius didelėje rinkoje.

Rinkos aktualumas: Vidurio Vakarų kylanti technologijų vertė

Drive Capital strateginis požiūris tampa vis aktualesnis – Kolumbas jau tapo startuolių centru. Šią tendenciją pastiprina ir faktas, kad tokie technologijų lyderiai kaip Palmeris Luckey ir Peteris Thielas planuoja įkurti Erebor – kriptovaliutų banką Kolumbe. Visa tai patvirtina Drive ilgametę nuostatą, kad aukščiausios klasės inovacijos gali klestėti ne tik Silicio slėnyje.

Ateities perspektyvos ir dabartinė padėtis

Drive Capital šiuo metu investuoja iš 1 mlrd. JAV dolerių fondo (paskelbto 2022 m.) ir dar turi apie 30% rezervinio kapitalo ateities sandoriams. Įmonė valdo 2,2 mlrd. dolerių turto ir sako pasiekianti 4 kartus viršijančią net return (IRR) labiausiai subrendusiuose fonduose – tai išskirtinis rezultatas nepakrančių VC rinkoje.

Ateityje pagrindinis klausimas – ar išskirtinė Drive strategija ir šiuo metu įgytas pagreitis leis sukurti dar didesnį pagrindinį fondą. Šiandien jų pasirengimas mesti iššūkį įsisenėjusioms dogmoms ir investuoti į neįvertintą širdį lemia įspūdingus, apčiuopiamus rezultatus visai Amerikos technologijų rinkai.

Išvada: technologijų investicijų ateities gairės

Drive Capital kelias įrodo, kad pažangiausios rizikos kapitalo investicijos nepriklauso nuo geografijos. Surasdami ir remdami įkūrėjus augančiose rinkose bei orientuodamiesi į realistiškus išėjimus, Drive Capital sukūrė unikalų modelį, galintį formuoti naują globalių inovacijų kartą. Kol tokie miestai kaip Kolumbas pritraukia talentus ir kapitalą, skirtumas tarp regiono ir pakrančių centrų sparčiai mažėja – tai įrodo, kad skaitmeninė transformacija ir spartus augimas yra įmanomi visos šalies mastu.